6万吨锌“突然”涌现 铜的“柔佛州”在哪？ 　　6月14日，5。9万余吨锌突然被注成仓单，涌入马来西亚柔佛州（Johor）和欧洲LME交割仓库，新奥尔良有965吨。这是自20世纪90年代初以来，锌流入LME仓库最多的一天。由于这是业内议论的非报告库存中的部分，所以对锌的价格没有产生什么影响。在这批金属流入之前，市场稳固在1300美元/吨（3个月）附近，并且在重新平仓之前走低。 　　何谓“柔佛州”？ 　　所有的人将目光都转向了柔佛州。业内人士非常惊讶，柔佛州在哪？对那些已经忘记了的人来说，柔佛州离新加坡不远，2004年已经成为马来西亚的第一大LME锌仓库。 　　直到6月9日，柔佛州还没有收到任何锌的仓单，但随后有1。5万吨制成仓单，6月10日有3万吨，6月13日有1。8万吨。随着金属流入欧洲和新奥尔良，三天来库存增加了净10万余吨吨。这些锌并不是新生产的，大部分是此前就已经存在于柔佛州，只不过几个月来一直没有制成仓单而已。 　　CRU最新的研究称，贸易数据显示在澳大利亚东北部港市汤斯维尔，还有2万吨锌仍然没有制成仓单。这是2001年第一季度至2004年第三季度间建立的部分非报告库存。在这期间，CRU估计约有44万吨库存流出LME。到今年的第一季度末，库存已经减少到30万吨左右。另外还有3万吨随后将被制成仓单，最近的交割减少了非报告库存，CRU的估计也只有17万吨。这批材料被存于柔佛州，因为其竞争性的费用以及韩国没能将这批材料列入其仓单名单上。 　　不同的机构对于这批锌被制成仓单的原因解释不一。大部分的人认为这次交割部分是融资的需要。 　　但有数据表明，3个月前，当锌的价格在1400美元/吨以上时，空头头寸已经在此位置建立。当时，现货市场逐渐紧张，尤其是欧洲，价差已经缩小。现货对3个月升水已经大幅收缩到单位数，通常的升水在20美元/吨，并在5月24日和25日有小幅贴水。而锌短期通常处于贴水。所有这些使持有金属更加昂贵，这可能是锌制成仓单的原因。如果其目的是为了消灭贴水，那它是成功的，因为现货对3个月升水在6月15日已经回到20美元/吨。 　　铜的“柔佛州”在哪？ 　　此前，有市场传闻说，有约30万吨的铜隐性库存被基金，甚至包括智利的一些生产商囤积。相当多的业内人士认为，全球铜需求已经开始处于下降趋势，现货紧张的局势不应该促使铜价再创新高。 　　然而，伦铜突破3400美元再创新高，目前现货约280元的高升水，这一切与锌此前有着共同的相似。“柔佛州”5。9万吨锌“突然”涌现，让市场再次惊讶——铜的“柔佛州”在哪？传闻中的30万吨铜会否就是“柔佛州”？ (深圳博华)