[分析评论]2005年6月20日伦敦期铜述评 昨夜LME三月期铜小幅下跌13美元，期铜早盘开于3400美元，较前一交易日收盘价高开12美元，当日最高点3435美元，当日最低点3362美元，尾盘以3375美元结束交易。LME期铜总成交量77767手，较前一交易日增加一成多；总持仓量198036手，较前一交易日增加122手；LME铜库存34500吨，较前一交易日减少1650吨；LME三月期铜和现货铜的价差为贴水257/267美元，中幅下跌27美元。 经过前一交易日的强劲上涨后，LME三月期铜价格出现小幅回落。从日内价格波动情况观察，虽然期铜价格最后小幅下挫，但在早盘曾向上越过3400美元整数关口，将历史高点提升28美元至3435美元。从市场交易数据看，成交量有所增长，持仓量也未见下降，显然市场做多能量未能充分释放，这意味着未来铜价仍会大幅波动。 就LME三月期铜日K线图表观察，大幅上涨后的铜市出现小幅回落，市场似有市场调整要求。从技术分析角度看，期铜价格在向上突破3200美元-3300美元重要阻力区域后，有进行回测下档支持力度的可能。如果确认下档存在足够强度的支持，那么未来期铜价格有可能展开一轮更为强劲的上涨行情；如果下档支持力度较弱，那么未来期铜价格可能就此走低。 仅就目前情况看，似乎前一种可能性较大，但真正决定价格方向的因素将是非商业方面（通常所说的投机）的操作，而非商业方面的操作又将取决于其对手盘的交易情况。从短线角度分析，只要有交易对手，非商业方面乐于进行任何方向的交易。当然从中长期角度分析，非商业方面肯定希望将净多持仓转为净空持仓，只是苦于没有对手盘。从历史上的情况看，非商业方面很少能够在历史高位区域成功地实现多翻空，而期望再出现一个“住友｜，似乎也是不大可能的，但愿非商业方面自己不会成为另一个“住友”。 总体上看，强劲上涨后的LME三月期铜出现调整行情，调整走势比较明显，未来市场有进一步调整的可能。(个人观点 仅供参考)