业界认为山西焦化企业压产措施效果有限 　　第一证券研究所裴力军分析认为，对山西焦化企业联手压产措施的有效性持谨慎态度。　 　　６月１１日山西省１００多家焦炭生产企业联名签订《山西省焦炭行业生产自律公约》，决定从签字之日起各生产企业按投产规模的２０％－４０％的比例主动削减产量，限产时间暂定为３个月，预计每月的削减产量在１４０－２８０万吨之间。 　　出台这一措施的原因主要是国内目前焦炭产能急剧扩张，已造成供大于求的局面，产能超过需求预计在２５％以上，导致了焦炭的价格从２００４年下半年到现在处于一个持续下跌的过程，从最高价２０００多元／吨，下降到目前的１０００元／吨以下，出口价格也从最高的４００美元／吨跌到目前的２００美元／吨左右，使很多焦炭企业处于亏损的边缘。２００５年一季度山西省焦炭行业实现利润同比下降２４．１％，行业亏损面达２３％。 　　然而，这一措施实施对象只是山西省内行业协会中参加签字的焦炭企业，这些企业基本上都是山西省的大型焦化企业，约占山西省焦炭产量的三分之二，其中年产量超过６０万吨的有４０多家，而山西省的焦炭产量２００４年占全国产量的４６％，世界产量的１８％，但这一措施对其他省市的焦炭企业并无约束力，对省内签字企业的违规措施也就是报商务部取消其出口配额和取消其配额申领资格。２００４年山西省焦炭出口量为１２００万吨，只占全年产量８０００万吨的１５％，可以看出这一处罚的威慑力是很有限的。由于这一次行业自律并不是全国范围内的自律，而只是一个局部区域的减产保价行动，所以对这一措施的有效性持谨慎态度。 　　如果这一措施能够稳定焦炭价格，并使其有一定的回升，那么对签字企业的效益改善并无大的帮助，因为这些公司是以产量的减少为代价的，而其他省内未签字的焦炭企业和省外的焦炭企业经营情况的改善则会有较大的帮助。 　　从上市公司层面来看，山西省内涉及焦炭生产的公司主要有山西焦化、安泰集团、太化股份和煤气化，省外的焦炭生产企业主要有黑化股份、国际实业等，从上面的分析知道，山西省外的黑化股份和国际实业的收益较大，而山西省内的公司受益则较为有限。 　　另外，提供炼焦煤的煤炭类企业如西山煤电等公司受到的负面影响会比较大，由于炼焦煤需求的减少可能导致炼焦煤价格的下跌，但反过来可能对钢铁行业造成更大的压力。 　　总的来说，焦炭行业供大于求的局面已经形成，虽然实施限产保价在短期内对稳定焦炭价格有一定的帮助，但从长期来看，由于已投产的产能最终要释放出来，所以可以判断在未来相当长时期内过剩的产能将抑制焦炭价格的进一步上涨，从而使焦炭生产企业的盈利能力受到压制。