基金重新入市做多 铜价走势不容乐观
2005年06月10日 8:13 721次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
基金重新入市做多 铜价走势不容乐观
期铜在5月中旬经历快速下降之后，6月初再度发力飙升，截至6月9日，LME铜价已经从月初的3022美元/吨上涨至3238美元/吨，上涨了7.1%。
造成此轮快速上涨行情的主要原因在于铜的库存极低以及现货升水居高不下，这吸引了基金重新入市做多。
从铜的供需状况来看，铜的供应在稳步增加，但美日欧等主要经济体的经济增长日趋疲软，铜的需求增速明显放缓，因而铜价的中期走势确实不容乐观。但远水难解近渴，库存和持仓状况仍将是近期主导铜价走势的决定因素。
目前铜市处于平衡状态，因此即便在消费淡季出现供应量超过需求量的情况，其过剩量仍将较小，目前交易所库存仅够全球消费两天，虽然市场传言市场存在大量隐性库存，但对智利的铜产量和贸易数据分析表明生产商并没有囤积库存，智利今年第一季度铜的产量为70.96万吨，出口71.07万吨，内销2.29万吨，第一季度其库存反而下降了2.4万吨。在这种状况下要使库存量达到较为安全的临界水平显然还需要较长时间。在如此之低的库存水平下，一旦市场出现较大的供应冲击（诸如冶炼厂罢工），极有可能在市场掀起较大波澜，因而空头显然非常被动，而且目前期铜合约逆向价差较大，这也对铜价做空非常不利。
虽然LME铜价在前期高点附近遭遇了较强阻力，但在低库存高持仓、高升水的市场格局下，短期针对投机空头的挤仓行情仍将继续，后市铜价在经过短暂调整之后仍将上行。
责任编辑：LY
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