贵研铂业：镍资源和IPO项目插上腾飞翅膀
2007年02月28日 0:0 1002次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
2006年5月，云锡集团下属的元江镍业有限公司以支付资产对价方式进入贵研铂业。由此，公司进入了镍资源的开发利用领域，并成为公司最重要的利润增长点。
不锈钢等下游行业的快速扩张导致镍的需求急剧增长。目前全球的镍库存已下降到历史低位，07年仍然存在的供应缺口将使镍价维持高位并有不断创出新高的能力。
元江镍业镍精矿含镍产量2007年在2000吨左右，镍精炼厂已经形成1000吨电解镍生产能力，2007年计划生产电解镍700吨左右。未来镍精矿和电镍产能都将扩大到5000吨。
我们判断目前元江镍业的完全成本不超过8万元/吨，而目前镍价已高达30万元，可见盈利空间巨大。预计未来2-3年镍价仍将维持高位运行的情况下，只要元江镍业产能逐步得到提升，则利润将会大幅度增长。
汽车尾气净化催化剂业务经过最近三年的市场开拓，目前长安、奇瑞、柳汽、华晨等国产汽车公司均成为了公司的客户。2006年实现净利润100多万元，扭转了连续亏损三年的局面，实现了历史性的突破。
我们在对镍价保守预测的情况下，预计公司07、08、09三年的EPS分别为1.22元、2.32元和2.13元。
我们建议在目前价位可以少量参与，每次下跌均是买入的好机会。给予推荐的投资评级。
不锈钢等下游行业的快速扩张导致镍的需求急剧增长。目前全球的镍库存已下降到历史低位，07年仍然存在的供应缺口将使镍价维持高位并有不断创出新高的能力。
元江镍业镍精矿含镍产量2007年在2000吨左右，镍精炼厂已经形成1000吨电解镍生产能力，2007年计划生产电解镍700吨左右。未来镍精矿和电镍产能都将扩大到5000吨。
我们判断目前元江镍业的完全成本不超过8万元/吨，而目前镍价已高达30万元，可见盈利空间巨大。预计未来2-3年镍价仍将维持高位运行的情况下，只要元江镍业产能逐步得到提升，则利润将会大幅度增长。
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我们在对镍价保守预测的情况下，预计公司07、08、09三年的EPS分别为1.22元、2.32元和2.13元。
我们建议在目前价位可以少量参与，每次下跌均是买入的好机会。给予推荐的投资评级。
责任编辑：LY
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